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高盛在ETF战中使用摩根大通的策略

2019/9/17 12:42:02      点击:

高盛集团正在抛出除厨房水槽之外的所有东西,以增加其在交易所交易基金(ETF)4万亿美元市场的份额 - 甚至模仿其华尔街的一个敌人。


监管记录显示,该银行正在采用摩根大通开创的方法,提交一系列基础广泛的指数产品,这些产品最早可能在下周开始以最低价格进行交易。


四年前,在一个廉价因素ETF的支持下,高盛开始了起步,高盛落后于华尔街的竞争对手,后者已经采取了一项名为“将自己的资产”带入290亿美元业务的战略。


基本上克隆流行的ETF并将客户现金从这些产品转移到自己的产品中,这一有争议的方法可能是华尔街挑战State Street,BlackRock和Vanguard Group主导地位的最佳希望。


“随着我们继续增长和扩大我们的ETF业务,以及我们最近的收购,我们在某些领域才有理由让我们拥有为这些投资组合提供动力的基石,”ETF资本市场主管Steve Sachs表示。高盛。


甚至在最新一章之前,华尔街巨头之间的竞争已经有足够的曲折来推动惊悚片。高盛于2015年崛起,凭借其ActiveBeta美国大型股票基金,股票代码GSLC,成为要素投资的领导者。


该产品让ETF行业只收了9个基点的费用,这是智能测试版战略闻所未闻的 - 但新企业却跌跌撞撞。


今年,它推出了一些主题策略,但收入不到5000万美元。摩根大通相对平静,直到2018年6月,当时它用一套名为BetaBuilders的香草ETF开始了它的业务。


与银行在此之前兜售的更专业化的产品不同,这些基金追踪了广泛的发达市场基准 - 以旧货价格。


www.sss590.com是一个激动人心的游戏,在14个月的时间内将摩根大通的ETF资产增加到近300亿美元,并领先于高盛。


布隆伯格情报分析师Eric Balchunas表示,“摩根大通认为这是一个明智之举。” “我们已经看到获得任何资产是多么困难。但是,带上自己的资产可以让你变得更加自信,而且mojo可以让人们进门,投资者可以通过电话获取。”


该银行在其他地方做出了明智的举措,在新兴但固定收益的ETF市场中赢得了立足点,并在欧洲早期种植了一面旗帜,其产业规模约为美国的一半但增长迅速。


伦敦发言人表示,高盛尚未在该地区上市ETF,尽管有一些高调的招聘人员,但计划在年底之前开始这项业务。


这使得它落后摩根大通几年,摩根大通拥有28亿美元的资产。现在,高盛希望通过采用自有资产策略来扭转其投资银行业竞争对手的局面。


该公司已经在该地区拥有一些经验,成为GSLC的最大所有者,最近的收购狂潮推动了其最新的尝试。该银行今年收购了标准普尔的模型投资组合业务和联合资本,为其流入自有资金提供了新的管道。


然而,这种方法并非没有批评者,他们认为将富裕客户引导到银行自己的ETF存在冲突。


摩根大通资产管理部门ETF分销主管Jillian DelSignore说:“我们的产品有内部分支机构,但他们是机构客户,我们以自己的尽职调查对待他们。”


根据彭博情报分析,由于价格低廉,银行转入BetaBuilders每年为客户节省了大约4200万美元。


具有讽刺意味的是,根据对监管文件的分析,如果高盛成功地将富裕客户转移到其内部产品中,贝莱德可能会成为最大的输家。United Capital的客户在该公司的iShares系列中持有约40亿美元,可以重新部署到高盛的新产品中。


如果资金便宜,那尤其如此。巴尔楚纳斯先生说:“顾问们 - 因为成本过高而如此野蛮 - 已经造成了这种成本迁移的怪物。” “通过这样的举动,银行能够拥有终端客户和流量。这在那里是残酷的。”